股權(quán)資本成本是什么意思?
股權(quán)資本成本的含義:股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時(shí)所要求的收益率。估計(jì)股權(quán)資本成本的方法很多，國(guó)際上最常用的有紅利增長(zhǎng)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型等。是根據(jù)金融學(xué)理論計(jì)算出來(lái)的要求投資回報(bào)率。
“股權(quán)資本成本”是根據(jù)金融學(xué)理論計(jì)算出來(lái)的要求投資回報(bào)率。假設(shè)某個(gè)上市公司的股權(quán)資本成本是10%，則意味著投資者的平均回報(bào)率必須達(dá)到10%才能補(bǔ)償其投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)。
一般對(duì)股權(quán)資本成本的認(rèn)識(shí)存在兩種觀點(diǎn)：
一、企業(yè)為取得和使用這部分資金所花費(fèi)的代價(jià)，包括籌資成本和使用該資金的成本。
二、股權(quán)資本成本是投資于某一項(xiàng)目或企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。
由此形成兩種不同的計(jì)量方法：前者按實(shí)際支付的本利和的現(xiàn)值作為計(jì)量依據(jù);后者按投資者要求的報(bào)酬率來(lái)計(jì)量。
這兩種觀點(diǎn)分別從資本使用方和投資方的角度來(lái)分析股權(quán)資本成本的實(shí)質(zhì)。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，后者被大多數(shù)人所認(rèn)同：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原理，股權(quán)資本成本只能從投資者的角度來(lái)分析，其大小可以用特定投資中投資者所期望的報(bào)酬率來(lái)衡量，并表現(xiàn)為期望的股利和資本利得等。