資產(chǎn)負(fù)債率是什么意思?
資產(chǎn)負(fù)債率，英文全稱Debt to asset ratio，是常見的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，簡稱負(fù)債率，從概念上看，資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。那么，資產(chǎn)負(fù)債率在怎樣的區(qū)間較為合適呢?
從作用上看，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量上市公司負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，計(jì)算公式是：
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額X100%
打個(gè)比方，比如A上市公司的資產(chǎn)總額是100億，負(fù)債總額是50億，那么，A上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率就是：
50÷100X100%=50%
那么，50%的資產(chǎn)負(fù)債率是高還是低呢?多少合適?
通常而言，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間較為合適的健康狀態(tài)，也就是說，50%的資產(chǎn)負(fù)債率屬于風(fēng)險(xiǎn)相對可控的范圍之內(nèi)，在實(shí)踐之中，例如房地產(chǎn)行業(yè)的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，超過60%屬于常見情形，甚至超過100%的資產(chǎn)負(fù)債率都并不少見。
需要注意的是——在房地產(chǎn)行業(yè)景氣度高企的情況之下，資產(chǎn)負(fù)債率高意味著有更多資金可以用于拓展經(jīng)營，經(jīng)營所得的資金能夠HOLD得住負(fù)債的利息壓力和還債壓力，這種情形之下，較高的資產(chǎn)負(fù)債率并不一定會導(dǎo)致爆雷。
然而，在房地產(chǎn)行業(yè)景氣度低企時(shí)，卻要另說，因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)不景氣，這就意味著房企的賣房生意也會相對沒那么好，甚至說是差，這就意味著房企將普遍缺乏營收的回流資金，此時(shí)，高負(fù)債率就會成為負(fù)擔(dān)，別說要清還負(fù)債的本金，償還利息都會成為鴨梨山大之事，這也是為什么近年來房地產(chǎn)行業(yè)嚴(yán)控房企的資產(chǎn)負(fù)債率的主因之一。
所以，在查看上市公司財(cái)報(bào)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%的區(qū)間較為合適，資產(chǎn)負(fù)債率超過60%，或是超過70%的上市公司，就要小心謹(jǐn)慎一些，也就是說，資產(chǎn)負(fù)債率能更低就更安全一些，因?yàn)榈偷馁Y產(chǎn)負(fù)債率則相對更不用擔(dān)心上市公司會出現(xiàn)資不抵債而“爆雷”的負(fù)能量情形。
說到這，需要特別強(qiáng)調(diào)的就是——資產(chǎn)負(fù)債率超過100%的上市公司，更要多加注意，因?yàn)橐坏┫鄳?yīng)的公司出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流或融資資金鏈斷裂的不利情形，就大概率會出現(xiàn)資不抵債的情況，那么，隨之爆雷則是必然之事，基于此，在看意向的上市公司財(cái)報(bào)時(shí)，一旦發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，那么，還是敬而遠(yuǎn)之較為適宜，以免陷入不必要的風(fēng)險(xiǎn)和導(dǎo)致不必要的投資損失。