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什么是內部收益率？
內部收益率就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。內部收益率是一個宏觀概念指標，最通俗的理解為項目投資收益能承受的貨幣貶值，通貨膨脹的能力。比如內部收益率10%，表示該項目操作過程中每年能承受貨幣最大貶值10%，或通貨膨脹10%。
內部收益率有什么作用？
內部收益率也表示項目操作過程中抗風險能力，比如內部收益率10%，表示該項目操作過程中每年能承受最大風險為10%。如果項目操作中需要貸款，則內部收益率可表示最大能承受的利率，若在項目經濟測算中已包含貸款利息，則表示未來項目操作過程中貸款利息的最大上浮值。所以，內部收益率都是判斷項目是否可行的指標，但資本金財務收益率與項目財務收益率的側重點不同。

資本金內部收益率在財務和項目上的區(qū)別

首先，資本金財務內部收益率即考慮融資后的收益率，也就是具體到某個項目的資金來源，需要考慮融資的，同時現(xiàn)金流量表是包括融資的還本和付息的，由于考慮了財務費用，相應的所得稅流出要少于前者，主要是用于評價該項目融資后的可行性以及股東投資的報酬率。

然后，項目財務內部收益率是判斷此項目是否可行的指標，也就是單說項目，不考慮融資以及融資成本時的收益率，所以項目現(xiàn)金流量里不包括借款的還本和付息，主要是用于評價這個項目理論上是否可行。

總之，項目資本金：有財務杠桿。總投資=項目資本金+負債融資。項目投資：全口徑的總投資。二者主要是側重不同：前者側重于在某種資金結構的具體方案下，計算資本金（自有資金）的獲利水平，有風險收益。后者側重于項目本身的獲利水平，不考慮資金結構的風險收益再分配。