什么是利率互換?利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同(本金相同)、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動(dòng)利率借款，為了降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)，雙方做固定利率與浮動(dòng)利率的調(diào)換。
利率互換的優(yōu)點(diǎn)：
①風(fēng)險(xiǎn)較小。因?yàn)槔驶Q不涉及本金，雙方僅是互換利率，風(fēng)險(xiǎn)也只限于應(yīng)付利息這一部分，所以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小;
②影響性微。這是因?yàn)槔驶Q對(duì)雙方財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有什么影響，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)規(guī)則也未要求把利率互換列在報(bào)表的附注中，故可對(duì)外保密;
③成本較低。雙方通過(guò)互換，都實(shí)現(xiàn)了自己的愿望，同時(shí)也降低了籌資成本;
④手續(xù)較簡(jiǎn)，交易迅速達(dá)成。利率互換的缺點(diǎn)就是該互換不像期貨交易那樣有標(biāo)準(zhǔn)化的合約，有時(shí)也可能找不到互換的另一方。
利率互換的功能：
(1)降低融資成本。出于各種原因，對(duì)于同種貨幣，不同的投資者在不同的金融市場(chǎng)的資信等級(jí)不同，因此融資的利率也不同，存在著相對(duì)的比較優(yōu)勢(shì)。利率互換可以利用這種相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行互換套利以降低融資成本。
(2)資產(chǎn)負(fù)債管理。利率互換可將固定利率債權(quán)(債務(wù))換成浮動(dòng)利率債權(quán)(債務(wù))。
(3)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)保值。對(duì)于一種貨幣來(lái)說(shuō)，無(wú)論是固定利率還是浮動(dòng)利率的持有者，都面臨著利率變化的影響。對(duì)固定利率的債務(wù)人來(lái)說(shuō)，如果利率的走勢(shì)上升，其債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較高;對(duì)于浮動(dòng)利率的債務(wù)人來(lái)說(shuō)，如果利率的走勢(shì)上升，則成本會(huì)增大。
利率互換作為一種新型的金融衍生產(chǎn)品，在中國(guó)發(fā)展很快，特別是隨著中國(guó)參與國(guó)際金融資本運(yùn)作幅度的加大，利率互換已成為眾多公司及銀行之間常用的債務(wù)保值和資本升值的有效手段之一。