經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月2日訊 今天，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室副主任、國家資產(chǎn)負債表研究中心主任張曉晶題為《官方“國家賬本”編制進行時——關(guān)于國家資產(chǎn)負債表編制的幾點思考》的署名文章。張曉晶在文章中回顧了國家賬本的編纂歷史，介紹了國家賬本編纂的最新進展，回答了國家賬本編制“有什么用”、“如何編”的問題，并指出了國家賬本編制中的困難。全文如下。
官方“國家賬本”編制進行時
——關(guān)于國家資產(chǎn)負債表編制的幾點思考
張曉晶
自2013年黨的十八屆三中全會提出“編制全國和地方資產(chǎn)負債表”，相關(guān)工作在加速推進。在國家最高層面上推動國家資產(chǎn)負債表的編制和研究工作，在當今世界實屬罕見，充分顯示了中國政府努力“推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化”的決心和智慧。2017年6月26日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十六次會議審議通過了《全國和地方資產(chǎn)負債表編制工作方案》，標志著官方層面將加快推進全國和地方資產(chǎn)負債表編制工作。
一、國家賬本的編纂歷史與最新進展
關(guān)于國家資產(chǎn)負債表的編制已經(jīng)有較長時間的歷史。斯密《國富論》發(fā)表前，就有了國家資產(chǎn)負債表編制的萌芽。配第在其著名的《政治算術(shù)》中估算并比較了英國、荷蘭、法國的財富。財富估算最初是出于國力比較（用于國際競爭或戰(zhàn)爭）以及征稅的需要。財富估算的傳統(tǒng)在隨后有了進一步的繼承和發(fā)展。而負債方面，由于存在著償債壓力以及債務(wù)本身的剛性特征，這方面的數(shù)據(jù)是較為全面的，因此一直以來（政府）債務(wù)并不是估算的重點。上世紀30年代，開始將二者結(jié)合起來進行研究。
1936年，有美國學(xué)者提出把企業(yè)資產(chǎn)負債表編制技術(shù)應(yīng)用于國民經(jīng)濟的構(gòu)想。資產(chǎn)負債核算作為一種成熟的宏觀經(jīng)濟核算方法，形成于上世紀60年代。作為此領(lǐng)域的開創(chuàng)性工作，戈德史密斯等人曾編制了美國自20世紀初至1980年若干年份的綜合與分部門的資產(chǎn)負債表。英國自20世紀60年代中后期開始試編國家資產(chǎn)負債表。自1975年，英國的國家資產(chǎn)負債表正式由官方發(fā)布。目前，大部分oecd成員國家公布了不含有實物資產(chǎn)的金融資產(chǎn)負債表。2008年的全球金融危機推動了世界各國資產(chǎn)負債表編制的進展。
中國資產(chǎn)負債表的編制與研究起步較晚，但也取得了不少成就。國家統(tǒng)計局在上世紀90年代就將資產(chǎn)負債核算納入了中國國民經(jīng)濟核算體系，并開始研究資產(chǎn)負債表的編制。2015年，國家統(tǒng)計局與發(fā)展改革委等11個國務(wù)院部門合作，在北京、天津等11個省（市）部署編制資產(chǎn)負債表試點工作，探索可復(fù)制、可推廣的編表經(jīng)驗。鑒于一直未有官方權(quán)威的國家資產(chǎn)負債表，“民間”力量開始發(fā)力。2012年，關(guān)于國家資產(chǎn)負債表研究，幾乎是同時出現(xiàn)了三批力量。一個是曹遠征牽頭，另一個是馬駿牽頭，分別編制了一些年份的中國國家資產(chǎn)負債表；還有就是李揚牽頭的中國社會科學(xué)院課題組。此后，中國人民銀行及國務(wù)院發(fā)展研究中心也嘗試編制了政府資產(chǎn)負債表。2011年財政部發(fā)布了《權(quán)責(zé)發(fā)生制政府綜合財務(wù)報告試編辦法》，并在11個?。ㄊ校╅_展試編工作。至今，已經(jīng)有20多個省市開展了試編工作，并擴展至部分縣市。
目前，堅持編制與發(fā)布國家資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的只有中國社會科學(xué)院國家資產(chǎn)負債表研究中心（隸屬于國家金融與發(fā)展實驗室）。該中心編制的相關(guān)數(shù)據(jù)成為分析研判國家能力、財富構(gòu)成與債務(wù)風(fēng)險的重要依據(jù)，并被國際貨幣基金組織、世界財富與收入數(shù)據(jù)庫以及國際主流學(xué)術(shù)期刊所引用。國家資產(chǎn)負債表研究中心的主要成果囊括了首屆“孫冶方金融創(chuàng)新獎”、“中國軟科學(xué)獎”在內(nèi)的諸多重要國內(nèi)學(xué)術(shù)獎項。
從各國編表實踐看，主要發(fā)達經(jīng)濟體都定期編制和發(fā)布包括部分機構(gòu)部門或所有機構(gòu)部門的國家資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表的編制研究通常始于研究機構(gòu)，但由于編制資產(chǎn)負債表涉及面廣，對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)需求量大，數(shù)據(jù)質(zhì)量要求高，研究機構(gòu)難以獲得完整的基礎(chǔ)資料，因此編制的資產(chǎn)負債表推算成分較多。為了提高資產(chǎn)負債表的權(quán)威性，各國都由官方政府機構(gòu)來統(tǒng)一編制和發(fā)布資產(chǎn)負債表，研究機構(gòu)側(cè)重于對資產(chǎn)負債表進行分析應(yīng)用。
二、國家賬本有什么用？
無論是國際上還是當前國內(nèi)，對于國家資產(chǎn)負債表編制都非常重視。那么，國家賬本到底有什么用呢？
概括而言，國家資產(chǎn)負債表能夠提供一整套基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，與gdp等國民賬戶中的其它數(shù)據(jù)一起，為國家宏觀經(jīng)濟決策與管理服務(wù)。進一步剖析，國家資產(chǎn)負債表的主要功能，是表列整個國家的“家底”，并依托這一框架，揭示各經(jīng)濟主體主要經(jīng)濟活動之間的對應(yīng)關(guān)系，借以勾畫一國經(jīng)濟運行的機制。這套框架不僅有助于我們準確把握國家經(jīng)濟的健康狀況，了解可能產(chǎn)生沖擊的來源及強度，而且在危機期間，它可為政府探討對策空間提供基本依據(jù)。
第一，國家資產(chǎn)負債表為監(jiān)測宏觀運行提供新的視角。傳統(tǒng)的宏觀研究側(cè)重于流量分析，重點在gdp及其相關(guān)組成部分（如投資消費凈出口這三架馬車），而事實上，結(jié)構(gòu)性矛盾的產(chǎn)生以及宏觀風(fēng)險的累積，從存量指標上才能更清晰地反映出來。資產(chǎn)負債表研究為認識和理解宏觀經(jīng)濟運行中的風(fēng)險提供了全新的視角，這是以往同類研究所不具備的。
第二，從國家資產(chǎn)負債表角度評估債務(wù)風(fēng)險更加全面客觀。當前對于中國債務(wù)風(fēng)險的很多分析，往往聚焦于中國的債務(wù)存量（及占gdp比重），較少關(guān)注到與債務(wù)相對應(yīng)的資產(chǎn)，這在國際機構(gòu)的評估中尤為常見。事實上，正是由于中國政府擁有大量的存量資產(chǎn)且高于存量債務(wù)，才使得在應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險問題上游刃有余，任何脫離資產(chǎn)僅論負債的做法，對于中國債務(wù)風(fēng)險的評估都是片面和不準確的。
第三，國家資產(chǎn)負債表能夠揭示經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾并預(yù)示未來發(fā)展方向。如果更深入地分部門考察資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、變動趨勢及其同其他部門的關(guān)聯(lián)，我們還可從存量視角對經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)特點與體制特征進行剖析，包括金融相關(guān)比、存量財富的結(jié)構(gòu)與不平衡、全社會杠桿率及其部門分布等，從而揭示宏觀經(jīng)濟運行與發(fā)展方式轉(zhuǎn)型面臨的問題，預(yù)示未來經(jīng)濟改革與發(fā)展的方向。
三、國家賬本如何編制？
國家資產(chǎn)負債表的編制，一般來說，都是依據(jù)聯(lián)合國、歐盟委員會、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織、國際貨幣基金組織以及世界銀行共同制定的國民賬戶體系（sna2008）。不過，各國也都會根據(jù)本國國情有所調(diào)整，從而體現(xiàn)一定的國別特色。
這次中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議通過的《全國與地方資產(chǎn)負債表編制工作方案》，為如何編制中國的國家資產(chǎn)負債表提供了指南。
首先，全面貫徹黨的十八大和十九大精神，深入貫徹習(xí)近平總書記一系列重要講話和治國理政新理念新思想新戰(zhàn)略，認真落實黨中央、國務(wù)院決策部署，統(tǒng)籌推進“五位一體”總體布局和協(xié)調(diào)推進“四個全面”戰(zhàn)略布局，牢固樹立和貫徹落實創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，堅持客觀真實，注重頂層設(shè)計，強化制度創(chuàng)新，積極推進全國和地方資產(chǎn)負債核算改革，逐步建立科學(xué)嚴謹、規(guī)范統(tǒng)一的全國和地方資產(chǎn)負債核算制度。
其次，通過編制國家資產(chǎn)負債表，客觀真實準確地反映我國企業(yè)、政府、住戶等常住機構(gòu)部門所擁有資產(chǎn)負債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)，以及機構(gòu)部門之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，摸清“家底”，為推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、優(yōu)化生產(chǎn)要素等資源配置提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化、提高宏觀調(diào)控科學(xué)性有效性、完善發(fā)展成果考核評價體系提供更好的統(tǒng)計服務(wù)保障。
再次，遵循三個基本原則。一是真實準確與審慎核算相統(tǒng)一。按照可確認、可計量、可交易、可核實的原則，對基礎(chǔ)資料狀況較好、核算方法成熟的項目先行核算；對核算方法不夠完善、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)較難以支撐的項目，先不納入核算，待條件成熟再逐步拓寬核算范圍。二是整體推進與分步實施相結(jié)合。突出編表是一個漸進的過程，特別是考慮到我國各地區(qū)發(fā)展不平衡、實施條件差異大，應(yīng)先編制全國資產(chǎn)負債表，及時總結(jié)經(jīng)驗后再編制地方資產(chǎn)負債表。三是國際標準與中國實際相協(xié)調(diào)。立足2008年sna，借鑒發(fā)達國家先進經(jīng)驗，但同時也要符合中國國情。比如，在機構(gòu)部門的劃分上，把我國所有常住機構(gòu)單位劃分為非金融企業(yè)部門、金融機構(gòu)部門、廣義政府部門、住戶部門，另外還有一個國外部門，作為與我國常住機構(gòu)發(fā)生交易的非常住機構(gòu)單位的統(tǒng)稱。又比如，地方資產(chǎn)負債表則可以在全國基本表的基礎(chǔ)上，根據(jù)實際情況，對機構(gòu)部門和資產(chǎn)負債分類進行適當簡化。
四、國家賬本編制中的困難
盡管國家資產(chǎn)負債表的編制歷史已經(jīng)很長，但仍存在不少困難。從國際上看，美國至今沒有發(fā)布包括所有機構(gòu)部門的完整資產(chǎn)負債表。加拿大從編制歷史成本價的資產(chǎn)負債表到編制重估價的資產(chǎn)負債表，歷經(jīng)了20多年的時間。目前，新興國家大多只編制了部分機構(gòu)部門的資產(chǎn)負債表，沒有編制包括所有機構(gòu)部門的完整資產(chǎn)負債表。編制資產(chǎn)負債表主要存在以下困難和問題：
一是資產(chǎn)和負債的范圍界定。資產(chǎn)負債表應(yīng)包含哪些科目，以及科目該如何定義，這是全球普遍存在的問題。比如文物資產(chǎn)、國防資產(chǎn)、地下資源、甚至太空資產(chǎn)要不要納入資產(chǎn)范疇，怎樣納入？負債方面，尤其是或有負債的認定，也非常復(fù)雜并存在很大分歧。比如社保欠債、影子銀行、地方政府融資平臺債務(wù)等的估算很難。
二是估價問題。在資產(chǎn)負債表編制中，從來都是“負債好算，資產(chǎn)難合”，這主要涉及到對于資產(chǎn)的估價，比如基礎(chǔ)設(shè)施的估價。有些市政道路、橋梁等，只有實物量，沒有價值量，特別是還沒有現(xiàn)金流，難以進行價值估算。行政事業(yè)單位的土地使用權(quán)多數(shù)屬劃撥取得，重置成本較難找到合理的市場價格，如在固定資產(chǎn)清查時，有的行政事業(yè)單位對于劃撥取得的土地使用權(quán)以1元的名義價值入賬等，這樣，對于廣義政府資產(chǎn)（含行政事業(yè)單位資產(chǎn)）價值就會存在明顯的低估。還有，資產(chǎn)價值具有很強的順周期性，典型的如房地產(chǎn)。因此，基于市場價值估算的資產(chǎn)有時候并不能非?？陀^地反映資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)關(guān)系以及應(yīng)對風(fēng)險的能力。
三是數(shù)據(jù)問題。對編制國家資產(chǎn)負債表來講，數(shù)據(jù)一直是個大問題。首先，一些數(shù)據(jù)無法直接獲得，如我國企業(yè)所獲得的境外融資；其次，一些數(shù)據(jù)可能需要估算和補充調(diào)研，如影子銀行數(shù)據(jù)、地方融資平臺債務(wù)數(shù)據(jù)等；第三，數(shù)據(jù)缺口問題，20國集團數(shù)據(jù)缺口倡議第二期（dgi-2）強調(diào)中國要完成尚未完成的工作包括部門賬戶、政府財政統(tǒng)計等。其中按《2001年政府財政統(tǒng)計手冊》的要求，目前政府財政統(tǒng)計還缺乏關(guān)于資產(chǎn)和負債交易、總債務(wù)和資產(chǎn)負債頭寸的數(shù)據(jù)。
四是國際接軌問題。強調(diào)了“中國特色”就會影響到國際比較或國際接軌，當然這是全球性問題。中國的制度性特點，也使得國際接軌問題更加突出，其中最明顯的是所有制問題。比如，土地資產(chǎn)一般是歸到政府資產(chǎn)中，但國際上有學(xué)者認為，中國的土地原則上是公有制，中國農(nóng)民擁有的土地承包權(quán)很大程度上是一種所有權(quán)，所以應(yīng)將土地資產(chǎn)按一定比重分配到居民部門。還有，貨幣與金融統(tǒng)計方面，我國的社會融資總量概念還不是國際慣用的廣義信用衡量指標，目前已有研究機構(gòu)嘗試用信用總量數(shù)據(jù)來替代社會融資總量。
鑒于存在以上困難，國際貨幣基金組織召集全球?qū)W者對相關(guān)問題進行討論，形成了一些共識。首先，各國標準尚未統(tǒng)一，資產(chǎn)負債表國際比較困難，因此急需建立具有可操作性的國際統(tǒng)一標準。第二，各國國家資產(chǎn)負債表存在一些普遍的缺陷，例如時效性較差、頻繁修正、缺乏與企業(yè)資產(chǎn)負債表的比較以及實物資產(chǎn)估值標準不統(tǒng)一等，這些困難需要全球統(tǒng)一的標準來解決。第三，國際貨幣基金組織呼吁建立一個跨國合作的“全球資產(chǎn)負債表項目”，召集相關(guān)的專家學(xué)者分享經(jīng)驗并統(tǒng)一各國間的假設(shè)標準和統(tǒng)計規(guī)范，從而使國家資產(chǎn)負債表對金融危機和金融穩(wěn)定性研究產(chǎn)生更重要的作用。這需要宏觀經(jīng)濟學(xué)家、國民賬戶統(tǒng)計專家和金融專家的密切配合。
五、國家賬本的應(yīng)用及其拓展
國家資產(chǎn)負債表因為提供了基礎(chǔ)性的存量數(shù)據(jù)，是國民賬戶體系的重要組成部分，其應(yīng)用范圍非常廣泛。
最典型的應(yīng)用莫過于資產(chǎn)負債表方法（balance sheet approach，簡稱bsa），即利用國家（及部門）資產(chǎn)負債表來從事經(jīng)濟金融分析的方法。資產(chǎn)負債表方法的興起是與金融危機緊密相連的。早在1979年，美國學(xué)者克魯格曼就采用了資產(chǎn)負債表方法來分析財政赤字的貨幣化對固定匯率的影響。這可以看作是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)應(yīng)用資產(chǎn)負債表方法的開端。自上世紀90年代拉美（如墨西哥、巴西等國）和亞洲地區(qū)相繼爆發(fā)大規(guī)模金融危機以來，關(guān)于國家資產(chǎn)負債表編制和研究方法的討論日趨活躍，其功能也超越單純的統(tǒng)計核算，逐漸顯示出成為宏觀經(jīng)濟分析基本方法之一的強勁勢頭。其中尤為值得注意的是，國際貨幣基金組織在推廣這一方法上的努力。一篇發(fā)表于2002年的imf工作論文指出，資產(chǎn)負債表方法的特點與優(yōu)勢在于，通過這一方法可以清晰地界定出四類主要的金融風(fēng)險，即：期限錯配、貨幣錯配、資本結(jié)構(gòu)錯配以及清償力缺失。而分析考察這四類問題，則是揭示危機根源，認識危機的傳導(dǎo)機制，理解微觀經(jīng)濟主體應(yīng)對危機的行為方式，以及研判應(yīng)對政策的關(guān)鍵所在。2008年的金融海嘯席卷全球，資產(chǎn)負債表分析方法進一步得到了學(xué)界、政府以及國際機構(gòu)的廣泛重視與認可，國內(nèi)也有學(xué)者敏銳地跟上潮流，并用之對中國經(jīng)濟問題展開了初步分析。
對于國家資產(chǎn)負債表的卓越應(yīng)用不能不提風(fēng)行一時的《二十一世紀資本論》。這本在海內(nèi)外均引起巨大反響的著作，其核心思想是從資本/收入比的上升導(dǎo)致“資本的歸來”（即來自資本的收入占比上升而勞動收入下滑），進而討論二十一世紀的不平等。而這個關(guān)鍵的資本/收入比中資本數(shù)據(jù)的估算，很大程度上是基于主要發(fā)達經(jīng)濟體國家資產(chǎn)負債表（包括相應(yīng)的歷史統(tǒng)計）中的資產(chǎn)。也正是這個卓越的應(yīng)用，讓我們看到國家資產(chǎn)負債表在研究資本積累、結(jié)構(gòu)與分布中所發(fā)揮的重要作用。
進一步的拓展應(yīng)用還有很多。比如國家資產(chǎn)負債表視角下的結(jié)構(gòu)性改革。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度，通過國際比較發(fā)現(xiàn)，政府凈資產(chǎn)，美國、英國基本上是負值，日本、德國也僅占社會凈資產(chǎn)的1%左右。而中國政府部門擁有大量凈資產(chǎn)，是國家能力的重要體現(xiàn)，這樣的資產(chǎn)負債表較為健康，不懼危機。但過于注重風(fēng)險維度，會導(dǎo)致效率損失。改革的方向則是重置政府存量資產(chǎn)，提高資源配置效率。債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，國有企業(yè)債務(wù)占到非金融企業(yè)債務(wù)的六成，因此，國企去杠桿成為重中之重。
此外，如果將國家資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的時間序列擴展，就可以反映出更長時段的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變遷，其所能獲得的重要研究發(fā)現(xiàn)也將會更多。如此宏偉的研究計劃，期待著更多有志于此的學(xué)者們加入。