一、項(xiàng)目資本金制度
國務(wù)院于2019年11月20日下發(fā)的
《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（國發(fā)〔2019〕26號(hào)）
對(duì)投資項(xiàng)目資本金制度、最低資本金比例進(jìn)行了進(jìn)一步的完善與規(guī)范。
（一）項(xiàng)目資本金
投資項(xiàng)目資本金作為項(xiàng)目總投資中由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資項(xiàng)目來說必須是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何債務(wù)和利息；
投資者可按其出資比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。
（二）最低資本金比例
1、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目最低資本金比例為20%。
2、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目最低資本金比例為25%。
3、其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例為20%。
4、公路、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等領(lǐng)域的補(bǔ)短板基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，
在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，
可以適當(dāng)降低項(xiàng)目最低資本金比例，但下調(diào)不得超過5個(gè)百分點(diǎn)。（15%）
之前的資本金政策文件是：《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知》（國發(fā)〔2015〕51號(hào)）
二、項(xiàng)目資本金如何計(jì)算
項(xiàng)目建設(shè)總投資是指擬建項(xiàng)目從籌建到竣工驗(yàn)收以及試車投產(chǎn)的全部費(fèi)用。
包括項(xiàng)目建設(shè)投資、建設(shè)期利息和鋪底流動(dòng)資金構(gòu)成。
流動(dòng)資金可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定測(cè)算得出；
建設(shè)投資包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，該項(xiàng)費(fèi)用可根相關(guān)規(guī)定測(cè)算得出；
建設(shè)期利息是基于項(xiàng)目融資方案、分年投資使用計(jì)劃等進(jìn)行計(jì)算。
（一）建設(shè)期利息的常規(guī)計(jì)算方法
建設(shè)期利息應(yīng)根據(jù)資金來源、建設(shè)期年限和借款利率分別計(jì)算。
為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定借款均在每年年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息。
計(jì)算如下：
1、當(dāng)年建設(shè)期利息=（年初借款本金累計(jì)+當(dāng)年借款本金/2）×借款利率
2、建設(shè)期內(nèi)產(chǎn)生的所有利息為各“當(dāng)年建設(shè)期利息”之和。
（二）資本金的精準(zhǔn)計(jì)算方法
融資額=項(xiàng)目總投資*（1-m）
建設(shè)期利息=融資額*t
項(xiàng)目總投資=建設(shè)期利息+建設(shè)投資+流動(dòng)資金
建設(shè)投資+流動(dòng)資金=p
其中：
m—為資本金占總投資的比例，各項(xiàng)目最低資本金比例都有規(guī)定；
t—此處設(shè)定為占比系數(shù)，即為建設(shè)期貸款利息占融資額的比例；
p—工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)、預(yù)備費(fèi)、流動(dòng)資金之和，針對(duì)具體項(xiàng)目為已知數(shù)。
根據(jù)上述四個(gè)等式得出
項(xiàng)目總投資=p/(1-t+m*t)
項(xiàng)目資本金=p*m/(1-t+m*t)
項(xiàng)目融資額=(p-p*m)/(1-t+m*t)
其實(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)如果這么計(jì)算，資本金比例的項(xiàng)目總投資是包含建設(shè)期貸款利息的總投資，即需要無限循環(huán)來確定資本金的數(shù)額。
（三）資本金的簡(jiǎn)便計(jì)算方法
在實(shí)際工程中，所謂的資金來源比例，比如自籌30%，70%貸款。
這里的比例通常是指項(xiàng)目總投資扣除貸款利息后的比例（比不扣除貸款利息計(jì)算的利息低）
因此如果當(dāng)明確資本金所占比例，我們可以直接用建設(shè)投資+流動(dòng)資金乘以比例即可。