資產(chǎn)負(fù)債比率如何計算?
資產(chǎn)負(fù)債率指公司的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率，反映公司的負(fù)債水平，也反映債權(quán)人資金的安全程度。其計算方法如下：
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，其中負(fù)債總額表示企業(yè)的全部負(fù)債，不僅包括長期負(fù)債，而且包括流動負(fù)債。
那么，如何才能真正的理解資產(chǎn)負(fù)債比率呢？
1、從債權(quán)人的角度看
資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。因為該比率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償付的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講，是十分有利的。反之，資產(chǎn)負(fù)債率高，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例高，企業(yè)不能償債的可能性大，企業(yè)風(fēng)險主要由債權(quán)人承擔(dān)，這對債權(quán)人來講是十分不利的。
2、對企業(yè)所有者來說
負(fù)債比率高，有以下好處：一是當(dāng)總資產(chǎn)報酬率高于負(fù)債利率時，由于財務(wù)杠桿的作用，可以提高股東的實際報酬率;二是可用較少的資本取得企業(yè)控制權(quán)，且將企業(yè)的一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，對于企業(yè)來說還可獲得資金成本低的好處;但債務(wù)同時也會給投資者帶來風(fēng)險，因為債務(wù)的成本是固定的。如果企業(yè)經(jīng)營不善或遭受意外打擊而出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險時，由于收益大幅度滑坡，大款利息還需照常支付，損失必然由所有者負(fù)擔(dān)，由此增加了投資風(fēng)險。
對此，投資方往往用預(yù)期資產(chǎn)報酬率與借款利率進(jìn)行比較判斷，若前者大于后者時，表明投資者投入企業(yè)的資本將獲得雙重利益，即在獲得正常利潤的同時，還能獲得資產(chǎn)報酬率高于借款利率的差額，這時，資產(chǎn)負(fù)債比率越大越好;若前者小于后者時，則表明借入資本利息的一部分要用所有者投入資產(chǎn)而獲得的利潤數(shù)額來彌補，此時，投資者希望資產(chǎn)負(fù)債比率越小越好。
3、從企業(yè)經(jīng)營者角度來看
負(fù)債比率的高低在很大程度上取決于經(jīng)營者對企業(yè)前景的信心和對風(fēng)險所持的態(tài)度。如果企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)前景充滿信心，且經(jīng)營風(fēng)格較為激進(jìn)，認(rèn)為企業(yè)未來的總資產(chǎn)報酬率將高于負(fù)債利率，則應(yīng)保持適當(dāng)高的負(fù)債比率，這樣企業(yè)可有足夠的資金來擴展業(yè)務(wù)，把握更多的投資機會，以獲取更多的利潤;反之，經(jīng)營者認(rèn)為企業(yè)前景不容樂觀，或者經(jīng)營風(fēng)格較為保守，那么必然傾向于盡量使用自有資本，避免因負(fù)債比率控制在適度水平上。由于債務(wù)成本可稅前扣除和財務(wù)杠桿的收益功能，任何企業(yè)均不可避免地要利用債務(wù);但負(fù)債超出某個程度時，則不能為債權(quán)人所接受，企業(yè)的后續(xù)貸款難以為繼。隨著負(fù)債的增加，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不斷加大，進(jìn)而危及權(quán)益資本的安全和收益的穩(wěn)定，也會動搖投資者對經(jīng)營者的信任。因此，經(jīng)營者利用債務(wù)時，既要考慮其收益性，又要考慮由此而產(chǎn)生的風(fēng)險，審視度勢，作出最優(yōu)決策。
值得一提的是，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，企業(yè)運用外部資金的能力較差;資產(chǎn)負(fù)債越高，說明企業(yè)通過借債籌資的資產(chǎn)越多，風(fēng)險越大。因此，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上為佳。