什么叫債券的溢價發(fā)行(什么叫債券的溢價發(fā)行權)
發(fā)布時間：2024-07-16 16:02:53
債券溢價發(fā)售是指債券以高于其面值的價格發(fā)行，折價發(fā)售指債券以低于其面值的價格發(fā)行，在我國債券可以溢價發(fā)行，但不允許折價發(fā)行
其實債券溢價或折價發(fā)行是對票面利率與市場利率之間的差異所作的調(diào)整，其差異的值就是一種利息費用。發(fā)行企業(yè)多收的溢價是債券購買人因票面利率比市場利率高而對發(fā)行企業(yè)的一種補償，而折價則是企業(yè)因為票面利率比市場利率低而對購買者作的利息補償。
因而債券溢價或折價都不是企業(yè)發(fā)行債券的利益損失，而是由債券從發(fā)行到到期日整個期限內(nèi)對利息費用的調(diào)整。
比方說某企業(yè)欲發(fā)行債券，面值1000元，年利率8%，每年復利一次，5年期限。那么對這個債券的估價就是估計現(xiàn)在的面值1000元債券在5年后有多少現(xiàn)金流入，也就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。當市場報酬率高于票面利率時，債券的價值低于債券的面值;而當市場報酬率低于票面利率時，債券的價值高于債券的面值，在這個時候，債券就值得購買。