企業(yè)中的營業(yè)收入最終是要轉(zhuǎn)換成凈利潤的，前一個指標(biāo)說明的是現(xiàn)金流占營業(yè)收入中的占比情況，這里會介紹一個指標(biāo)，就是凈利潤中占有現(xiàn)金的比例。
凈利潤現(xiàn)金含量比率的概念是什么
凈利潤現(xiàn)金含量比率是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和凈利潤的比值，該指標(biāo)也成為盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。該指標(biāo)越高說明凈利潤的含金量越足，股價上漲的潛力就越大。
凈利潤現(xiàn)金含量比率的分析
1。利潤表的利潤是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上，而現(xiàn)金流量表則是建立在收付實現(xiàn)制的基數(shù)上，通過凈利潤現(xiàn)金含量比率這一指標(biāo)有效的將兩張財務(wù)報表建立緊密關(guān)聯(lián)，通過該比值可以反映企業(yè)盈利能力的高低和盈利質(zhì)量的好壞，該比率一般應(yīng)該大于1，越大越好，說明企業(yè)是在真金白銀賺到了錢，而非是一堆紙面財富，同時也從側(cè)面表明了企業(yè)的流動風(fēng)險較低。
2。凈利潤現(xiàn)金含量比率結(jié)合企業(yè)應(yīng)收賬款，存貨，周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)一起觀察。如果企業(yè)該指標(biāo)很高，那么就不太可能存在應(yīng)收賬款和存貨較多的情況，同時周轉(zhuǎn)率指標(biāo)也應(yīng)該在一個較低的位置。道理很簡單，一家企業(yè)賣出去的貨立馬就會收到很多現(xiàn)金，那么沒道理賬上還有很多沒有收到錢的記錄，倉位中的存貨也不太會出現(xiàn)產(chǎn)品積壓的情況，越是產(chǎn)品積壓的企業(yè)，應(yīng)收賬款就會越多，所以通過這些指標(biāo)是否存在矛盾性來判斷企業(yè)的盈利是否存在虛假情況。
3?？梢酝ㄟ^凈利潤現(xiàn)金含量指標(biāo)篩選中行業(yè)龍頭公司，如果該指標(biāo)長期在行業(yè)中處于很高水平，且該企業(yè)的預(yù)收款項存在較大金額的話，那么該企業(yè)基本上就屬于行業(yè)龍頭企業(yè)，如果不放心，再使用凈資產(chǎn)收益率和凈利率進行觀察，這兩個指標(biāo)應(yīng)該也是在行業(yè)中屬于領(lǐng)先水平。
4。凈利潤現(xiàn)金含量比率比較低的話，在后期很有可能企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金進行擴大生產(chǎn)，如果該指標(biāo)長期處于負(fù)值，再加上資產(chǎn)負(fù)債率高企的話，那么該企業(yè)離出現(xiàn)危機就不遠(yuǎn)了。
5。這里需要注意資產(chǎn)折舊，壞賬準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備等財務(wù)項目對凈利潤和現(xiàn)金流的影響，凈利率是中是要扣除掉這些科目的，而現(xiàn)金流中是增加這些科目的，如果這些科目的數(shù)值較大，那么也會導(dǎo)致凈利潤現(xiàn)金含量比率變大。
總結(jié)一下：凈利潤現(xiàn)金含量比率是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和凈利潤的比值，該指標(biāo)說明的是企業(yè)凈利潤的含金量水平，一般該指標(biāo)應(yīng)該大于1，該指標(biāo)越高說明企業(yè)在行業(yè)中的競爭能力越強，經(jīng)營狀況越好，企業(yè)的流動風(fēng)險越小?？梢越Y(jié)合應(yīng)收賬款，預(yù)付賬款，周轉(zhuǎn)率，凈利率，凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)綜合判斷企業(yè)收益的真實性，以及企業(yè)所處的行業(yè)地位。