什么是每股凈資產(chǎn)?
每股凈資產(chǎn)，又稱每股賬面價(jià)值，是指企業(yè)凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之間的比率。
計(jì)算公式：
每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/股本總額
股東權(quán)益一般來(lái)說(shuō)就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額;
每股凈資產(chǎn)是用來(lái)做什么的?
每股凈資產(chǎn)反映的是企業(yè)每一股份所擁有的凈資產(chǎn)數(shù)額，表明了企業(yè)凈資產(chǎn)的情況;
企業(yè)的凈資產(chǎn)主要由兩部分組成，一部分是股東投入的資本，一部分就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的未分配利潤(rùn)，而未分配利潤(rùn)有兩種處理方式，一種是對(duì)股東進(jìn)行分紅，另一種就是作為資本再投入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可以說(shuō)凈資產(chǎn)代表了企業(yè)股東投入的自有資本;
凈資產(chǎn)越多，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)可使用的資產(chǎn)總額就越多，經(jīng)營(yíng)獲益能力就越強(qiáng)，每股凈資產(chǎn)越多也表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利有基本的保障;
之所以說(shuō)凈資產(chǎn)是基本的保障，是因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)收入和資產(chǎn)總額雖然有一定的聯(lián)系，但是并不是說(shuō)資產(chǎn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的數(shù)量只是為企業(yè)盈利提供了一個(gè)基本保障，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入還受到市場(chǎng)因素等多個(gè)因素的影響;
就像是出海捕魚(yú)，一艘好船和好的捕魚(yú)器具是捕魚(yú)成功的必要工具，但是你有了好的船和好的捕魚(yú)器具，并不能保障你一定能大豐收;
也是因?yàn)槊抗蓛糍Y產(chǎn)對(duì)企業(yè)的盈利的保障作用，所以每股凈資產(chǎn)也是企業(yè)股價(jià)評(píng)估的基礎(chǔ)，是構(gòu)成企業(yè)股票價(jià)格的基礎(chǔ)因素，但他不能決定股票的具體價(jià)格，企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格主要還是由盈利能力決定，每股凈資產(chǎn)只是為股票價(jià)格提供一個(gè)基礎(chǔ)參考;
企業(yè)的每股凈資產(chǎn)表明了每一股份所對(duì)應(yīng)的的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值，假如企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，破產(chǎn)倒閉，作為企業(yè)的股東，也能夠通過(guò)清算資產(chǎn)獲得與凈資產(chǎn)價(jià)值等量的收益，所以每股凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)有參考意義，特別是傳統(tǒng)行業(yè)，企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)總額高度相關(guān)，而且凈資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的多是實(shí)物的固定資產(chǎn)，此時(shí)每股凈資產(chǎn)的參考價(jià)值就很高了。
使用每股凈資產(chǎn)進(jìn)行分析需要注意什么?
部分行業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益與資產(chǎn)總額關(guān)聯(lián)不大，凈資產(chǎn)數(shù)額并不能夠反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力;
比如新興的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和勞動(dòng)密集型行業(yè)等，勞動(dòng)密集型行業(yè)的收入主要受勞動(dòng)量的影響，而與企業(yè)資產(chǎn)數(shù)額關(guān)聯(lián)不大，新興的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于技術(shù)、客戶數(shù)量和線上流量等虛擬資產(chǎn)，與實(shí)體資產(chǎn)關(guān)聯(lián)不大，在分析的時(shí)候要注意結(jié)合行業(yè)特點(diǎn);
凈資產(chǎn)表示的是賬面價(jià)值，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和構(gòu)成影響凈資產(chǎn)的清算價(jià)值，如果企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量不高，或者貶值嚴(yán)重，凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值并不具有指示意義;
比如企業(yè)的存在大量的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的質(zhì)量較差，其中存在大量賬期長(zhǎng)且無(wú)法收回的款項(xiàng)，那么凈資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值是要打折扣的。
總結(jié)：每股凈資產(chǎn)反映的是每一股份擁有的凈資產(chǎn)數(shù)量，反映了企業(yè)盈利的基本保障情況，可以作為股票價(jià)值的分析基礎(chǔ)，分析時(shí)需要注意行業(yè)特性和企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)分析的影響。