一、資本成本的含義與作用
（一）含義：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。
（二）資本成本的作用
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)；
2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)；
3.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)；
4.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。
二、影響資本成本的因素說明
資本成本的體現(xiàn)
對(duì)于籌資者：表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。
對(duì)于出資者：表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資報(bào)酬。
因素：
1.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境
具體體現(xiàn)指標(biāo)：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。
如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低，資本成本相應(yīng)就比較低；反之，則資本成本高。
2.資本市場(chǎng)條件
具體體現(xiàn)指標(biāo)：資本市場(chǎng)的效率，證券的市場(chǎng)的流動(dòng)性如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，資本成本就比較高
3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況
具體體現(xiàn)指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率大，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。
4.企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求
具體體現(xiàn)指標(biāo)：籌資規(guī)模，使用資金時(shí)間長(zhǎng)度
企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高。