資本結(jié)構(gòu)理論是什么意思(資本結(jié)構(gòu)理論是什么)
發(fā)布時(shí)間:2024-07-02 06:38:36
資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論指以融資契約的不完全性為研究起點(diǎn),以公司控制權(quán)的最優(yōu)配置為研究目的,分析資本結(jié)構(gòu)如何通過影響公司控制權(quán)來影響公司價(jià)值的理論體系。
20世紀(jì)80年代后期,由于作為新資本結(jié)構(gòu)理論核心的信息不對(duì)稱理論在發(fā)展上出現(xiàn)頹勢(shì),新資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展也出現(xiàn)停滯不前的局面,有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向探討公司控制權(quán)市場(chǎng)與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系,并形成了資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論。這一理論建立在不完全合同理論基礎(chǔ)之上,在強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流作用的同時(shí),更加注重對(duì)企業(yè)控制權(quán)作用的研究。資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論對(duì)資本結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出了強(qiáng)大的解釋力,成為公司財(cái)務(wù)理論最前沿的研究領(lǐng)域。